日本企業集團軟銀(SoftBank)以320億美元收購ARM的訊息震撼科技產業界,不過雖然英國政府原本盛讚此交易代表英國在公投決定「脫歐」之後仍充分展現其科技領域的力量,有部分英國政府官員現在則開始擔心這可能是英國最具價值企業被「廉價」收購的開始。

事實上,英國新首相Theresa May在上任前曾表示,英國政府應該會對外資買主保持密切關注,並認為外資買主不應該擁有不受約束收購英國策略產業領域企業的權利,特別是因為英鎊貶值,以及英國與歐盟之間的關係在公投決定脫歐之後仍充滿不確定性,有可能影響英國眾多獲利產業的價值評估。

不過英國新任財政大臣(財政部長) Philip Hammond也表示,軟銀對ARM的收購案,意味著英國在脫歐之後對於海外投資者來說仍然深具吸引力。

ARM是英國科技領域之光,這家25歲的公司從目前已經解散的母公司Acorn Computers獨立出來,從一家只有20個人的小企業變身為全球員工數超過4,000人的行動裝置處理器領導供應商;該公司沒有製造工廠、也沒有庫存,而是將技術授權給遍佈世界數以百計的客戶,包括家喻戶曉的Apple、Samsung與Qualcomm等。

根據英國《金融時報(Financial Time)》報導:「英鎊自6月23日公投結束以來,兌日圓匯率與過去一年相較已經貶值了近30%;這讓ARM成為具吸引力的收購標的。」不過因為ARM大多數的營收來自於英國以外的授權費,該公司的國際市場價值自英國脫歐以來還成長了16.7%;ARM的股價在7月18日收購案宣佈之後還上揚了45%。

值得注意的是,據了解軟銀與ARM之間的協商其實在收購案宣佈前兩個星期才展開,是由軟銀執行長孫正義(Masayoshi Son)直接與ARM接洽討論收購事宜;而雖然孫正義聲明,英國脫歐對於他的收購決策並沒有影響,但該洽談時間點顯示並非如此。不過也有可能是,英國公投結果讓ARM高層更迫切尋求買主。

在宣佈收購ARM的前一個月,孫正義從他的前任副手暨內定接班人Nikesh Arora手上重掌公司權力,並對股東表示,他將:「提出幾個更瘋狂的想法。」英國公投結果決定脫歐,可能促使孫正義在英國科技領域尋找機會。

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不過這樁收購案可能還得面臨歐盟委員會(European Commission,EC)的嚴苛審查;EC目前在科技領域的整併案中,扮演日益關鍵的角色。雖然軟銀與ARM並非競爭對手,但事實上,在在智慧型手機與平板裝置應用領域囊括95%市佔率的ARM,其公司未來發展方向以及將如何影響半導體產業的競爭,都會是問題。

英特爾(Intel)最近決定淡出手機市場,專注於物聯網(IoT)與通訊領域,這讓ARM (在手機市場)成為一家獨大,也是會讓歐盟官員感到憂慮的主因。

ARM一直多角化經營市場,跨足包括車用通訊、感測器、物聯網與雲端伺服器/資料中心等領域,其技術能在省電效能以及較小佔板面積等方面都可提供顯著優勢,使其適合許多與Intel、AMD等其他處理器供應商直接競爭的應用市場。

軟銀對ARM的收購案可能會面臨競爭,特別是蘋果(Apple)與三星(Samsung)等智慧型手機供應商,有可能會掀起一場價格戰;而對於已經是ARM客戶的廠商來說,則是都可能面臨更嚴苛的反壟斷主管機關審查程序。

編譯:Judith Cheng

(參考原文: SoftBank/ARM Deal: Political Hurdles Ahead?,by Pablo Valerio;本文作者為跨國企業與IT領域顧問)