第3季DRAM提前備貨需求增 產值季成長4%

2019-11-18
作者 DRAMeXchange

DRAMeXchange的調查顯示,2019年下半年DRAM需求端的庫存回到較健康水位,部分業者也提前在第三季備貨,帶動DRAM供應商銷售位元出貨量(sales bit)大增,連帶推升DRAM總產值成長4%...

根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)調查顯示,2019年下半年DRAM需求端的庫存已回到較健康的水位,加上部分業者為避免日後可能加徵關稅帶來的負面衝擊而在第三季提前備貨,帶動DRAM供應商第三季的銷售位元出貨量(sales bit)大增,連帶推升DRAM總產值成長4%,結束連三季下滑。展望第四季,儘管第三季基期已高,三大DRAM原廠仍預期在伺服器及手機需求的帶動下,出貨量有望維持成長。

觀察各廠第三季營收表現,三星受惠於中國手機業者提前備貨力道強勁,以及伺服器需求緩步回溫,銷售位元出貨量成長逾3成,帶動營收較第二季成長5%,來到71.2億美元;SK海力士的銷售位元出貨量成長約2成,營收季增3.5%,來到44.1億美元。至於美光由於第二季基期較低,第三季位元出貨成長近3成,營收為30.7億美元,但市占率失守兩成大關。TrendForce認為,美光因缺乏新廠(greenfield)增加投片,可能導致市占持續受到壓縮。

儘管第三季出貨量走揚,但受到整體產業價格下跌近2成的影響,DRAM供應商的營業利益率呈現衰退。三星的營業利益率由前一季的41%下滑至33%,已接近公司中長期低標30%的門檻,TrendForce認為三星接下來繼續調降價格的意願將十分有限。而SK海力士因第三季轉換部分伺服器記憶體產能至行動式記憶體,成本優化(cost reduction)較為明顯,加上第二季基期低,第三季營業利益率從28%小幅下滑至24%。

美光本次財報季區間(6月至8月)的報價跌幅略高於韓系廠商(7月到9月),因此營業利益率跌幅較深,從第二季的35%下跌至24%。展望第四季,在報價僅小幅下滑且成本持續優化下,原廠獲利能力將有機會維持當前水準,不至於再出現大幅下跌。

由技術面觀察,三星今年以來的投片規劃大致維持不變。展望明年,Line13的DRAM產能將緩步轉換至生產影像感應器(CMOS image sensor),不過平澤二廠將啟動量產,以減緩Line13的投片下滑,同時間導入1Znm的量產。整體而言,明年三星總投片量變化不大,1Znm的比重也不會太高,維持審慎增加產出的態度。SK海力士明年規劃上除了持續將M10的DRAM投片轉移至生產影像感應器外,同時將增加M14的產出。至於中國無錫的兩座新廠,受到中美貿易戰的影響,投片規劃傾向保守。美光方面,台灣美光記憶體(原瑞晶)已全數以1Xnm做生產,下一目標將直接以1Znm生產,不過實際貢獻將從2020年開始;而台灣美光晶圓科技(原華亞科)已有過半比例導入1Xnm,1Ynm占比則約3成。

台系廠商部分,南亞科第三季受惠於銷售位元出貨量大增超過35%,儘管報價下滑雙位數,營收仍較前一季成長18.7%,但毛利率/營業利益率持續下跌。在相對高基期下,第四季的出貨量恐呈現衰退,獲利能力要見反彈仍需時間。至於華邦,整體營運表現維持穩健,DRAM營收較第二季小幅成長5%。力晶科技受到客戶端庫存水位偏高影響,出貨量有所下滑,導致營收衰退6% (營收計算主要為力晶本身生產之標準型DRAM產品,不包含DRAM代工業務)。

3Q19 DRAM ranking

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