淡季不淡+供給收斂 NAND Flash價格Q1持續上漲

作者 : DRAMeXchange

根據DRAMeXchange,由於供應商庫存水位健康,預期模組廠議價空間有限,去年底NAND價格上漲已逾10%,預期2020年第一季漲幅可望延續此一漲幅...

根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)最新調查,由於Client SSD合約價自高點連跌七季,與傳統硬碟的成本差距已經不遠,在2019年第二季起刺激筆記型電腦搭載SSD的比重及容量顯著上升。而六月中旬後,鎧俠/威騰四日市廠區發生跳電問題導致供給量下降,帶動eMMC/UFS、SSD成交價格在第三季中止跌,Wafer市場則迅速反彈,第三季上漲近20%,eMMC/UFS及SSD合約價也在第四季翻漲。

從客戶端需求來看,儘管2019年第四季合約價上漲,導致Client SSD位元需求趨緩,但資料中心客戶積極準備2020年新開案需求,拉貨動能優於預期,使得第四季的Enterprise SSD已浮現供不應求的情形,預期2020年第一季合約價將有所支撐。除了資料中心客戶積極備貨帶動需求,行動裝置端也因準備蘋果2020年上半年的新機上市,備貨需求從第四季起湧現。總體而言,2020年第一季NAND Flash將呈現淡季不淡。

而在供給面,由於供應商自2019年第二季起已處於損益兩平點,或甚而呈現虧損,不得不調降2020年的資本支出,產能擴張與3D層數提升的時程都較以往保守。總和各廠規劃,2020年位元產出增長僅略高於30%,是歷年來規劃目標的低點,加上2019年的供給位元已因跳電事件而下調,連續兩年的產出增長都不到35%,是第一次出現的景象,也使得2020年全年供需更顯緊張。

在合約價走勢方面,TrendForce認為,基於淡季需求表現不淡、供給增長保守以及供應商庫存已下降,各類產品合約價在2020年第一季均可望持續上漲。按產品類別來看,Client及Enterprise SSD的供需缺口較eMMC/UFS顯著,將使SSD產品漲價幅度高於嵌入式產品。展望第二季,受惠於下半年的智慧型手機以及遊戲主機等新產品的生產備貨,以及準備進入傳統旺季,預期漲價態勢得已延續。

通路市場的Wafer合約價方面,由於毛利較低,供應商在主要產品需求熱絡的情況下,規劃在第一季減少對Wafer市場的出貨比重,以優先滿足接踵而來的SSD需求。在供應商庫存水位健康的狀況之下,預期模組廠議價空間有限,2019年12月底時價格已上漲逾10%,預期第一季漲幅可望延續超過10%水準。

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