不賣LED的Cree立志變身SiC/GaN元件巨擘

作者 : Gina Roos,EPS News執行編輯

Cree將自此完全脫離LED與照明業務,專注在旗下Wolfspeed的SiC與GaN電源/射頻元件業務。

美商科銳(Cree)已經宣佈將LED產品業務部門Cree LED以3億美元的價格,出售給同為美商的記憶體/運算/儲存解決方案製造商Smart Global Holdings;這是Cree公司轉型為純半導體業者的一個關鍵里程碑──該公司將拋棄過往30年來LED業界領導廠商的輝煌歷史,志在成為碳化矽(SiC)與氮化鎵(GaN)元件領域的強權。

「剝離Cree的LED業務代表著我們轉型旅程中的一個重要里程碑,這將讓我們更專注再創新的Wolfspeed業務,持續引領產業界從矽晶到碳化矽的轉移;」Cree執行長Gregg Lowe在一場電話會議上表示:「重要的是,隨著我們持續提升在SiC材料以及射頻(RF)、電源元件領域的地位,此資產剝離行動將讓我們成為一家擁有強健財務實力的純半導體廠商。」

Gregg Lowe, Cree CEOCree執行長Gregg Lowe

Cree將自此完全脫離LED與照明業務,專注在旗下Wolfspeed的SiC與GaN電源/射頻元件業務。2019年5月,Cree將照明產品事業部門Cree Lighting賣給美商Ideal Industries,包含其供應商用、工業用與消費性領域的LED照明裝置、燈具以及企業照明解決方案。

Cree LED──涵蓋其堅強專利陣容──的出售價格包括5,000萬美元的預付款,以及2023年8月到期的1.25億美元賣方融資(seller note),還有至少1.25億美元的提成支付(earn-out)──取決於Cree LED在交易完成後第一年(完整四個季)的營收與毛利表現。

這樁交易還需要主管機關的批准並完成慣例性的成交條件;交易完成時間預計在2021年第一季。在那之後,Smart將會把Cree LED品牌納入其業務陣容;其他該公司收購的品牌還包括在2019年收購的雅特生科技(Artesyn Embedded Computing)、Inforce Computing,以及2018年收購的Penguin Computing。

賺錢的生意只賣3億美元?

那究竟為何Cree要把一度排名全球第三大、營收規模達數十億美元的LED生產業務拱手讓人,而且只收3億美元?

根據台灣的全球市場研究機構TrendForce旗下LEDinside觀察,在過去幾年,Cree的LED封裝與照明業務確實遭遇成長瓶頸,主因是中國業者以積極價格策略帶來的強大競爭。在2013到14年間,Cree的LED業務年營收超過10億美元,但是在2019年已經縮水成4.8億美元,市場排名從第三大下滑到第八。

 

也許還有一個更重要的原因是美國政府對科技產品的出口管控政策。TrendForce的報告指出,「Cree的LED技術主要優勢為其SiC基板可大幅提升整體效能表現,再加上LED相關技術和專利與SiC技術又難以分割,使其僅能依賴於美國境內的可靠買家,交易金額也因此受限。」

Cree並非唯一受到中國業者競爭衝擊的LED製造商,另外兩家領導級業者Osram與Lumiled也將大量股份出售給其他公司──艾邁斯半導體(ams)在2019年收購了55%的Osram股份,私募股權業者Apollo Global Management在2016年收購了80.1%的Lumiled股份。最近台灣LED製造商晶元光電(Epistar)與隆達電子(Lextar)則是宣布共同成立控股公司。

Smart Global Holdings總裁暨執行長Mark Adams (曾任Lumileds執行長)在電話會議中表示,「LED市場有兩個動能;在供應端,產業結構是被中國在LED產能上的投資所驅動與影響,已經讓產業遭遇到供應過剩的逆風,這個動能還會持續幾年。」

Mark Adams, Smart Global Holdings, president & CEO

Smart Global Holdings總裁暨執行長Mark Adams

他指出,再加上市場需求減弱,甚至在新冠病毒肺炎(Covid-19)疫情發生前就已經如此:「我們相信,近兩年LED營收與利潤下滑主要是受到我們認為正在復甦的需求所驅動,因此如果綜合主要來自中國補貼政策帶來的大量產能導致之供應過剩,以及過去兩年的需求情況,市場情勢更加艱困。」

但Adams強調,「需求變得越來越好,而且將會有進一步的產業整併機會,再次對供應端帶來正面的影響。」

LED業者致力於削減成本

TrendForce的報告指出,「Cree在過去競爭對手的降價壓力下,近年已經逐步將LED業務外包給中國天電(Fujian Lightning Optoelectronic)、台灣隆達等技術較為優良的LED代工合作夥伴。」而為了降低成本,Cree也在幾年前開始將LED產品從SiC基板轉移到藍寶石基板。

Cree的Lowe表示,這樣的策略預期不會有所改變,「根據製造協議,這基本上是我們內部與LED團隊訂定的計畫,在自家製造產品並將之與外部製造相融合;」他未提供確切的數字,只表示LED團隊已經在從SiC到藍寶石基板的轉移上有不錯的進展:「這是非常重要的第一步,因為能讓我們探索讓LED業務轉向無晶圓廠模式的可能性。」

Smart的Adams期望這個技術轉移程序能夠繼續進行,「我們打算加速Cree已在進行中的從SiC基板到藍寶石基板的轉移,將平均成本降低;同時我們也會朝向無晶圓廠模式發展,採取輕資本支出的經營策略。」

Cree的轉型大計

2016年,Cree打算專注經營LED業務並將旗下Wolfspeed寬能隙元件(WBG)業務出售給英飛凌(Infineon),但此交易後來因為美國官方對國家安全之考量而破局。四年之後的現在,該公司反而將LED與照明業務給賣了,以聚焦於更高成長性與利潤的WBG半導體元件業務。

在這段期間,Cree的執行長也換人了;Lowe是在2017年加入公司擔任總裁暨執行長,約6個月之後,Cree宣佈以約4.26億美元收購Infineon的RF功率元件業務。當時Lowe在官方新聞稿中表示:「這項併購強化了Wolfspeed在射頻碳化矽基氮化鎵(GaN-on-SiC)技術的領導地位,開啟通往新的市場、客戶及封裝專業之路。這是Cree的發展策略,協助 Wolfspeed實現更快的4G網路和革命性的5G轉型的重要一步。」

Cree是在2015年將Wolfspeed拆分為獨立的事業群。對Infineon的RF功率部門之收購,為該公司添加了位於美國、馬來西亞、中國大陸、瑞典、芬蘭與韓國的生產與封測據點。時間快進到2020年,Lowe在電話會議中重申將專注SiC的策略,表示這將強化該公司的財務狀況,並且將在接下來持續投資,掌握電動車(EV)、5G與工業等應用市場的成長商機。

Lowe表示,該公司擁有上百億美元營收的產品陣容,橫跨車用、通訊、工業與能源市場。為了因應不斷成長的需求,該公司已經投資了10億美元擴充SiC產能,包括在美國紐約州Mohawk Valley興建自動化的8吋晶圓廠,並擴展其位於美國北卡羅萊納州Durham的材料工廠;「兩者結合將在美國東岸形成SiC走廊,我們相信已穩佔未來數十年的成長商機。」


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Wolfspeed在財務年度第三季取得了約4億美元價值的設計案,預計可在第四季取得額外6億美元的的生意。Lowe表示,「在下一個財務年度第一季,我們預期光是Wolfspeed贏得的設計案營收規模,就超過整個公司在前一季的業績表現。」

在RF應用上,Lowe期望能搶搭5G熱潮,特別是針對尋求更高頻率與更高效率基礎建設解決方案的客戶;「在功率元件方面,市場轉向電動車的趨勢代表了最讓我們興奮的商機之一,而汽車產業貢獻了我們大約一半的產品銷售。」

Lowe也看到SiC元件在其他產業的廣大商機,包括工業、能源、航太與國防,來自通路管道的營收也有所成長。舉例來說,艾睿電子(Arrow Electronics)就在這方面助益良多,其遍布全球的銷售通路為Wolfspeed的SiC元件帶來近20億美元的商機。LED業務剝離後,Cree預計在2024財務年度達到15億美元的營收目標。

 

編譯:Judith Cheng

(參考原文:Cree divests LED business to focus on SiC and GaN devices,By Gina Roos)

 

 

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