LCD面板漲價逆襲可維持多久?

作者 : 黃燁鋒,ESMC

今年3月底,康寧(Corning)宣佈從2021年第二季開始,調漲其顯示玻璃基板價格。康寧在聲明中提到,這次價格調整的原因是物流、能源、原材料和其他運營成本成長,同時,康寧預計在未來幾季內玻璃供貨都會存在緊缺的問題…

雖然康寧並未透露此次的價格漲幅,但Display Supply Chain (DSCC)預計,此次漲價幅度平均為3%~4%。估計2021年第一季,整個玻璃產業季營收環比成長1%,同比成長8%。康寧宣佈調漲其玻璃價格後,預計今年第二季,全產業營收環比成長8%、同比成長18%,規模達1,860億美元。 過去10年間,玻璃價格呈下滑趨勢。2010~2020年期間,玻璃價格下滑80%以上,平均每季價格下滑5%,而到2020年全年,玻璃價格僅下滑了1%。到如今,玻璃價格開始上漲(或整體持平),同時,該趨勢也推動了包括LCD面板在內的顯示器價格上揚。 最近幾季,LCD需求持續強勢,並有持續到今年二季的趨勢。今年一季,LCD面板價格的上漲速度有所減緩,但其逆襲方向仍未掉轉。以2020年LCD電視面板的價格趨勢為例:與第二季相比,部分尺寸的LCD電視面板價格在第三季的增幅超過20%,第四季則比第三季成長27%。業內人士預估,2021年第一季電視LCD面板的平均環比成長約為14.5%。 當然,玻璃價格上漲只是推動LCD面板價格提升的原因之一。《國際電子商情》(ESMC)分析師認為,LCD面板價格上揚的另外兩個重要因素是顯示器驅動IC (DDIC)的供貨緊張和疫情期間居家辦公、居家娛樂等趨勢對消費電子產品銷量的反向刺激,在市場預期不足的情況下導致的上游供貨不足。 玻璃基板市場雪上加霜 康寧宣佈玻璃基板漲價,實際上並不令人意外。此前,玻璃基板大廠遭遇了各種突發事故,讓原本供貨就緊張的玻璃基板市場雪上加霜。回顧歷史,上一次顯示器玻璃價格大波動發生在2009年,當時全球市場剛從經濟危機中緩過來,康寧工廠相繼遭遇了地震和停電事故,促使了LCD面板價格上漲。這一次玻璃基板價格變動,較為明顯的表現是:2021年第一季,顯示器玻璃迎來了環比提價(或持平)。在過去半年裡,LCD面板提價達50%左右。 最近幾個重大事故的發送,加劇了顯示器玻璃供貨吃緊狀況。去年12月15日,日本NEG發佈公告稱,其日本兩大重要玻璃工廠之一的高槻工廠發生停電事故,停電導致平板顯示器(FPD)玻璃生產暫停,公司正處在早期生產恢復階段。高槻工廠遭遇事故前的產能是每月200萬平方公尺,佔NEG集團總產量的20%左右,佔顯示器玻璃產業的4%。 據《國際電子商情》瞭解,這次停電事故導致NEG工廠供料槽(feeder line)破損,NEG預計高槻工廠修復工作在2021年3月完成,到4月初恢復到全載工作狀態。預估該工廠2021年第一季產能最高只有原來的1/2——考慮2020年12月已經產生的損失,2021年第一季約損失了300萬平方公尺顯示玻璃的產能。據悉,NEG的重要面板製造商客戶有LG Display、京東方、友達光電、群創光電、CEC、惠科等。 不過,另外兩家顯示玻璃供應商就沒這麼幸運。今年2月,AGC位於韓國的玻璃工廠發生爆炸事故,造成了9名工人受傷、損壞了一些設備。據相關媒體報導,該工廠主要生產LCD玻璃基板,爆炸的是AGC韓國龜尾工廠的4號熔爐,規劃用於8.5代與10代玻璃生產——主要客戶包括華星光電在內的中國面板製造商。 雖然與NEG的停電事故相比,AGC的爆炸事故所造成的影響相對有限,但是也加劇了顯示器玻璃供貨吃緊程度。此前,康寧位於合肥的10.5代工廠,同樣也遭遇了熔爐損壞——一般來說,此類事故通常需要3~4個月來恢復。康寧熔爐損壞事故,主要影響了京東方B9工廠的生產。 雖說玻璃基板供貨吃緊涉及到多方面的原因,包括新冠肺炎疫情對產能的影響、面板產業本身對於市場的錯誤預估等。而在過去半年內,全球三大顯示玻璃基板供應商都遭遇了或大或小的事故,這對面板供貨都產生了一定的負面影響。 為了填補NEG停電事故帶來的市場空缺。今年第一季,康寧在韓國開啟了新設備,也擴大了中國10.5代工廠的產能。康寧的舉措與一年前的做法大相徑庭,2020年康寧還宣佈關閉部分玻璃工廠,並計畫逐漸退出顯示器玻璃業務。由此可見,當下的市場風向已經發生了較大的變化,預估今年全球的玻璃產能會呈現上升的態勢。 LCD面板價格持續飆升 從實際的影響來看,NEG的停電事故加劇了玻璃基板價格上漲。就當前玻璃基板的市場格局來看,因NEG和AGC目前都遭遇了供貨問題,康寧會成為近期的最大贏家,預計2021上半年該公司的營收會有亮眼的表現。 單就LCD電視面板的價格走向來看,去年5月其均價增幅已趨於走低,以6月份為轉捩點,後續又有了好幾波增幅。正如前所述,數位生活方式的轉變、DDIC緊缺及玻璃基板供貨緊張,都促使顯示器面板市場,尤其是LCD面板的市場發生變化。 2021年3月,LCD電視面板的價格已經回升到2017年底的水準,各尺寸的LCD電視面板價格都在成長,其中65吋面板的價格增幅達到了18%。預計該趨勢將在第二季延續,只是增幅會相對放緩。 再觀察近年來LCD電視面板的行情,發現價格振幅從波谷到波峰已創新記錄。比如2016~2017年期間,面板價格從波谷到波峰的平均增幅為48%;而2020年,不同尺寸面板的價格增幅已經達到100%。其中,小尺寸面板有著更高的溢價,對LCD面板製造商而言,32吋面板可創造最高的營收。  

圖1:電視價格指數及LCD電視面板價格的同比成長。

(來源:DSCC)

  圖1是DSCC預估的電視價格指數及LCD電視面板價格的同比成長。2014年1月的價格指數均價為100,到2020年5月份達到最低谷,價格指數為42。DSCC預計,到今年6月,LCD電視面板的平均價格指數將回升到84.1,後續將逐漸回落;從價格同比成長來看,2021年5月,LCD電視面板價格較去年同期成長將近1倍,今年下半年將延續這種趨勢。 2017~2020年,LCD面板製造商經歷了價格持續下滑。由於LCD市場利潤率降低且競爭激烈,三星和LGD正在全面轉向OLED。這兩大面板製造商在逐漸關閉LCD產線,三星在去年第三季曾指出,考慮短期內擴充LCD面板供貨的可能性——主要是利用那些尚未轉向量子點的生產線。 值得一提的是,從顯示器玻璃市場來看,2018年第一季,中國面板製造商吃下了大約40%的訂單。到今年二季,該數字將成長至62%,而韓國面板製造商的市佔跌至11%。就LCD面板市場滲透率來看,預計到2023年中國的市場比重會達到70% (OLED市場也將達到約50%)。 隨著上游缺貨、LCD面板價格上漲,LCD市場正面臨一波產能成長。2020年,LCD的市場規模僅成長了1%,主要原因是2020年上半年LCD面板價格持續下滑。不過,DSCC預計2021年LCD市場整體營收將成長25%。當然,其中也有mini LED背光LCD的貢獻,即使mini LED目前的價格與OLED相比仍不具備優勢。 市場本身對於LCD需求的成長(尤其在家辦公趨勢的持續),以及LCD面板價格的上漲,都促使LCD供應商推行小規模擴產。京東方、華星光電、惠科是其中的重要「角色」,尤其是在LCD設備的投入上,這幾家製造商增加了25%的投入。對於正在轉向OLED與半導體的設備供應商而言,這一市場現狀始料未及。 本文原刊登於《國際電子商情》2021年6月刊雜誌        

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