2023年，儲存晶片跌幅已經放緩，但市場何時回暖仍沒有定論。儘管一些分析機構認為今年下半年或迎來業績轉捩點，但先前堅持不減產的三星電子(Samsung)似乎不願再等待，近日對外表示將把記憶體晶片產量削減至「合理水準」。

(來源：三星官網)

三星電子之所以改變立場，主要是2023年前三個月營業利潤大幅下滑。據韓聯社報導，三星電子4月7日披露初步核實資料，依合併財務報表口徑，今年第一季實現營業利潤6,000億韓元，與去年同期比銳減95.8%，銷售額為63兆 韓元，與去年同期比下滑19%。

過去幾個月，全球各大儲存大廠均降低開支，加大儲存晶片去庫存化，晶片價格幾乎已經「跌無可跌」。然而，儘管三星電子作出了減產決定，但仍將繼續投資基礎設施和研發，即短期的減產計畫並未影響到該企業對未來市場的樂觀預判。

遭遇14年來最差業績

據悉，2023年第一季是繼2009年第一季(5,900億韓元)之後三星電子的單季營業利潤時隔14年再次跌破1兆韓元。另據彭博社報導，三星電子表示，在報告了自2009年全球金融危機以來的最低利潤後，正在削減儲存晶片產量。據估計，三星電子在其儲存晶片部門損失了約30億美元。

實際上，三星是全球最大的儲存晶片企業，在過去數年曾依靠儲存晶片賺得盆滿缽滿。這也是三星先前在其他儲存大廠減產、去庫存，仍然堅持不減產的重要原因。然而，2022年下半年起，半導體需求明顯減弱，進而導致產品滯銷和價格下降比市場預期更為嚴重。當然，最近幾年，中國儲存晶片廠商不斷發展，特別是從2022年以來中國的儲存晶片規模翻倍成長，也進一步削弱了包括三星在內的儲存晶片廠商經營業績。從2022年中至今，全球儲存晶片的價格下跌了近五成，三星的淨利潤也由此接連暴跌。

當然，三星減產也是其同業競爭對手所希望看到的結果。美光科技(Micron)、SK海力士(SK Hynix)這兩家三星的競爭對手就強調，復甦的速度將取決於同行削減供應的努力。這明顯就是指三星電子，畢竟作為全球最大的儲存晶片廠商，以及全球重要的智慧型手機、電視生產製造商，其一舉一動必然會影響到晶片的定價和利潤，甚至波及消費電子產業鏈。

而三星電子先前一直拒絕減產，除了看好中長期市場前景之外，從競爭對手奪取市場份額也是重要原因。三星在一份聲明中表示：「根據評估，公司已經獲得了足夠的產量，以應對未來的儲存晶片需求變化，三星正在調整將儲存晶片產量降至有意義的水準，重點是已經獲得額外供應的產品，以及最佳化生產線營運。」

不過，相對此次短期性的減產，三星似乎仍沒有放棄激進的發展戰略。三星電子在聲明中還表示：「我們已經削減了短期生產計畫，但由於我們預計中長期需求強勁，我們將繼續投資基礎設施，以確保必要的潔淨室，並擴大研發投資，以鞏固技術領先地位。」

何時迎來業績轉捩點？

當前，產業最期待的當屬業績轉捩點的到來。然而，一些產業機構的分析資料正為這個期待澆了一盆「冷水」。美國半導體產業協會(SIA)在當地時間4月6日公佈的資料顯示，2月全球半導體銷售額從去年同期的500億美元暴跌20.7%，至397億美元，創2009年以來最大跌幅。

從各國或地區表現來看，日本成為唯一銷售額有所成長的地區，不過增幅也只有1.2%，至39億美元。中國市場的銷售額下降了34.2%，至109.7億美元，但仍然優於美國市場，後者的半導體銷售額下降了14.8%，至99.5億美元。

不過，SIA執行長John Neuffer在一份聲明中表示：「2月全球半導體銷售繼續放緩，連續第6個月與去年同期比和環比下降。短期市場週期性和宏觀經濟逆風導致銷售降溫，但由於一系列終端市場的需求不斷成長，市場的中長期前景依然光明。」中國國金證券分析師黃岑棟也認為，儲存晶片供需關係或有所改善，但當前產業仍處於去庫存的狀態，利潤能否上升需要觀察。

儘管產業業績轉捩點仍然沒有明確的時間表，但一些儲存晶片廠商回饋儲存晶片的供需關係已經逐步向好發展。美國最大的儲存晶片製造商美光就表示，客戶庫存狀況正在好轉，並預計供需平衡將逐步改善。SK海力士高階主管也曾表示，儲存供應商的減產將在下半年生效，並有助於支撐價格。

隨著三星電子減產配合產業調控產能，或將導致儲存晶片價格在未來一段時間內出現反彈現象，甚至出現急單潮。近日力成就表示，客戶開始加大下單力道，今年狀況將優於預期。群聯也透露，客戶提前回補庫存，訂單量明顯回升約兩成。

群聯電子執行長潘建成最近接受《電子工程專輯》中國版採訪時表示：「其實，儲存晶片2月就應該已經到底部，以智慧型手機為例，從下游產業鏈的一些資訊來看，手機的庫存其實不高，PC的庫存也已經降下來。」

細分市場能否停止儲存產業頹勢？

2023年，ChatGPT突然爆火，帶動了AI晶片快速成長，也催生了高性能的高頻寬記憶體(HBM)的需求。在AI運算力中，除了GPU性能，記憶體也非常重要。當前，DRAM從2D向3D技術發展，其中HBM是主要代表產品。HBM是基於3D堆疊製程的DRAM記憶體晶片技術，透過增加頻寬，擴充記憶體容量，讓更大的模型、更多的參數留在離核心運算更近的地方，從而減少記憶體和儲存解決方案帶來的延遲，可以滿足ChatGPT海量資料訓練和處理的要求。

隨著ChatGPT大火，三星、SK海力士兩家記憶體廠商接到了越來越多的HBM訂單。據悉，Nvidia已經要求SK海力士生產最新的HBM3記憶體。業內人士指出，相比當前最好的DDR記憶體，HBM3的價格已經漲了5倍。

據了解，目前SK海力士在HBM記憶體市場上佔據最大的優勢，其早在2013年就和AMD合作開發了HBM，整體市佔在60~70%之間。而近年來三星也加大了HBM記憶體的投入，還與AMD合作首發了HBM-PIM技術，將HBM與AI處理器整合，大幅提高性能。

因此，HBM記憶體將成為2023年為數不多的細分市場機會。而三星先前也表示，預計智慧型手機市場今年將再次萎縮，但ChatGPT等AI產品將促進需求成長。

當然，除了ChatGPT之外，汽車儲存市場也被業界看好。而三星仍然保持激進的投資策略，就是押注於儲存晶片的長期前景，比如AI、自動駕駛、雲端服務。未來，這些細分市場將對儲存晶片產生旺盛的需求，但這些市場機會能否停止整個儲存晶片市場的頹勢呢？

對此，鎧俠(Kioxia)、群聯等儲存晶片廠商都表示，消費電子、資料中心、伺服器等仍然是儲存晶片的主流應用場景，也是市場需求回暖的主要驅動力。潘建成就表示，「目前傳統車型對儲存晶片容量的需求不大，對快閃記憶體市場的貢獻仍然很小。」

值得一提的是，近日有消息稱，蘋果(Apple)也在大砍M2晶片的訂單，或意味著儲存晶片的「冬天」還沒有那麼快結束。

本文原刊登於EE Times China網站

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