安森美半導體(ON Semiconductor)日前宣佈已經完成對快捷半導體(Fairchild Semiconductor)的收購;這樁價值24億美元的交易,讓安森美能進一步擴張功率半導體市場版圖,特別是功率電晶體與二極體。

這場合併案是近來IC產業界整併風潮的最新案例之一,顯示目前跨產業的普遍看法,是半導體這個生意是「大企業」才有優勢,能以更快的速度開發技術,並擁有大規模生產的能力,而這兩者正是能在已經被認為成長趨緩的市場上致勝之關鍵。

IC產業的整併風已經吹了好幾年,主要是受到超低資本價格的鼓勵,而因為動輒是數十億美元身價的廠商收購另一家數十億美元身價的廠商(例如Avago以370億美元收購Broadcom,以及SoftBank以320億美元收購ARM),大家對於這類收購案已經習以為常。

On Semi收購Fairchild的案件是著眼於電源管理IC供應商的利益和價值;瑞薩(Renesas)收購Intersil (交易價值為32億美元),以及亞德諾半導體(ADI)砸148億美元收購凌力爾特(Linear Technology),都是基於類似的考量。

微控制器(MCU)與處理器製造商也對類比與功率/電源技術興趣濃厚,例如收購了Micrel的Microchip,以及收購立錡科技(Richtek)的聯發科技(Mediatek);這些廠商透過收購來為先進的MCU或處理器元件添加電源管理技術。

對一家以14奈米製程打造內含50億電晶體之元件的處理器製造商來說,要客戶去其他地方找電源解決方案實在是不太妙(Qualcomm就因為能為自家Snapdragon處理器提供電源管理IC,而創造了另一個數十億美元的商機) 。

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若要在功率半導體領域稱霸,取決於電源管理元件(如穩壓器)與功率電晶體兩種技術。根據市場研究機構IHS Markit的統計資料,英飛凌(Infineon)是離散半導體元件(功率電晶體、二極體等)的銷售龍頭,2015年全球市佔率達到21% (在合併前,Fairchild在離散功率半導體元件的全球市佔率為5.7%,ON Semi則為3.3%)。

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收購Fairchild之後的ON Semi可望成為在功率半導體元件市場僅次於Infineon的第二大供應商

與Fairchild的合併將深化並平衡ON Semi的電源管理元件產品陣容;根據ON Semi總裁暨執行長Keith Jackson的聲明,ON Semi擁有豐富的低功率半導體元件產品,Fairchild的產品則著重於較高功率應用。而他也表示,儘管兩家公司的離散元件都很強,產品重疊很少。

未來的新ON Semi目標市場,是該公司原本已經有不少斬獲的應用領域,包括貢獻其2015年營收33%的汽車應用(例如MOSFET動力系統驅動元件、車用攝影機以及安全系統所需元件等),以及貢獻2015年營收24%的工業應用產品(包括馬達驅動IC、電晶體等等),還有對2015年營收貢獻18%的通訊相關元件。

ON Semi的運算相關產品只佔據2015年營收的12%──這有點奇怪,因為該公司仍是桌上型PC與筆記型電腦所需電源元件(例如Vcore穩壓器)的領導供應商;對此ON Semi負責企業策略與行銷的副總裁David Somo表示,運算市場的營收下滑主因是整體PC市場的衰退。

不過ON Semi也預期,隨著採用英特爾(Intel)之Skylake系列處理器的PC新機上市,近期可望在PC應用市場有新一輪的營收成長。ON Semi的Vcore穩壓器是十年前從ADI收購而來,高性能技術讓該公司稱霸PC電源市場;該公司也提供功率MOSFET,授權自Fairchild技術的DrMOS系列產品讓ON Semi在伺服器應用市場佔據一席之地。

在合併Fairchild之後,ON Semi打算將進行組織重整,將業務分為三大「解決方案事業群(Solutions Group,SG),分別為電源解決方案(PSG)、特殊應用類比解決方案(ASG),以及影像解決方案(ISG);PSG包括電源開關元件、訊號調節電路、保護二極體、電壓參考元件。

此外ASG包括支援汽車、工業、通訊、醫療與軍事航太等領域的特殊應用類比產品,ISG則包括CMOS/CCD影像感測器、近接探測器(proximity detectors),以及支援汽車、醫療、航太等應用的影像訊號處理器(image signal processor)。

要在功率半導體市場取得成功的關鍵之一,是具備在開關電源供應時降低動態耗損(dynamic losses)的技術能力(也就是提升能量傳輸效率);透過匹配DC-DC轉換器的開關速度以及所驅動之MOSFET功率電晶體的開關速度。

這與降低導通電阻(RDSON)無關,因為降低導通電阻會提高電晶體的閘極電容,使得它們更難驅動;此外MOSFET會在高電流負載下變得呆滯。在合併記者會上,ON Semi的Jackson指出,650V氮化鎵(GaN)元件以及1,200V的碳化矽(SiC)元件,會是新公司未來的發展項目。

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ON Semi未來將在汽車電氣化應用市場大顯身手

隨著類比與功率半導體市場成長趨緩,各家廠商都期望能擴展營收以及提升利潤;但智慧型手機、平板裝置與筆記型電腦等應用已經不再是營收成長推手,因為包括中國手機業者華為(Huawei)、中興(ZTE)在內,都在尋求能降低成本的方法,壓縮了相關電源元件供應商的利潤。

工業控制以及物聯網(IoT)則是新成長動力,這類應用對類比元件的需求與傳統不太一樣,最受歡迎的電晶體變成IGBT或是雙極性(bipolar junction)元件,而且是與480VAC的家電馬達控制電源線連結,通常達到600V或650V。ON Semi認為,該公司因為能夠提供這類需求的必備零組件,成長表現將優於整體類比/功率半導體市場。

但目前的類比IC與離散元件市場成長率只有個位數(2015年僅2%),On Semi將如何提升利潤?對此該公司表示,兩家公司合併之後在第一年就可達到2.25億美元的成本節省,來自冗員裁撤(特別是業務與行政部門)與8吋晶圓廠產能利用率的提升,估計毛利率可達到40~45%;而Jackson表示,毛利最高的產品會來自醫療與通訊應用市場,其次為汽車與消費性市場。

編譯:Judith Cheng

(參考原文: ON Semi Deepens Power Stake with Fairchild Acquisition,by Stephan Ohr;本文作者為半導體產業分析師)