蘋果(Apple)花6億美元收購戴樂格半導體(Dialog Semiconductor)電源管理晶片(PMIC)業務的決定,不僅是Apple的明智之舉,對於Dialog這家英國晶片公司來說也是最佳方案,因為Apple不可避免地正朝著儘可能自行設計多數重要元件的策略發展,最終將使Dialog被排除在外。

重新定義Apple-Dialog雙方關係

Apple將以6億美元收購英國晶片製造商Dialog的PMIC業務,其中包括3億美元用於專為Apple開發晶片的300名Dialog工程團隊與資產,以及一筆3億美元的預付款,簽下Dialog在未來3年推出的產品。

根據這項雙方的合作夥伴關係和技術授權協議,確保了Dialog在未來三年持續供貨的產品合約。該公司在2018年銷售給Apple的PMIC營收預計還有8.75億美元,但將會從2019年下半年開始減少,並逐步在2022年以前劃下句點。

Dialog指出,從2019年款iPhone以及2020款iPad或新的Apple Watch,預計將不會再對其PMIC業務帶來新的營收貢獻。在此期間之後,Dialog仍將繼續與Apple合作提供sub-PMIC產品,不過這也僅將佔其業務的一小部份 。

Dialog表示,該交易預計將在2019年上半年完成。該公司目前有2,100名員工,因此,一旦交易完成,預計將會失去16%的員工。屆時,Dialog預計也將可減少約3,500萬美元的營運費用。

根據該協議,Apple將接手Dialog位於義大利Livorno、英國Swindon以及德國Nabern和Neuaubing的工廠。

Dialog執行長Jalal Bagherli表示,此次交易符合員工和股東的最佳利益,他們將從更明確的業務目標、強勁的成長前景以及投資於策略成長計劃的更多財務彈性中受益。Dialog發言人強調,這筆交易基本上有助於釐清該公司與Apple之間的未來關係。

Apple也很高興能掌握PMIC的開發。Apple硬體技術資深副總裁Johny Srouji表示:「Dialog在晶片開發方面擁有深厚的專業知識,我們很高興擁有這支優秀的工程團隊,他們長期以來一直支援我們的產品,現在將直接為Apple工作。」

雙贏的開始?

更明確地說,Dialog顯然更傾向於無限期地與Apple進行有利可圖的安排——Apple最近在2016年佔有Dialog整體營收的74%。但是到了去年底,Dialog看到危機迫在眉睫了,因而在一份監管文件中警告說,該公司意識到Apple很可能在內部自行開發PMIC,而將Dialog打入冷宮。過去一年多來,關於Apple致力於開發自家PMIC的猜測一直迴盪在矽谷。

IHS Markit負責功率半導體的資深分析師Kevin Anderson表示,「就像某種潛規則一樣,大家都知道Apple在開發自家PMIC。」

這樣的解讀讓Dialog有機會開始為其產品組合展開多樣化發展。除了減少對於Apple的依賴(在2015年佔其銷售的80%),Dialog也開始進行一連串收購以擴大其產品組合,包括去年以3.06億美元收購Silego Technology。(還記得Dialog原本在2015年也達成了以46億美元收購Atmel的交易,但該交易最終在Microchip Technology報價超過Dialog後告吹?)。

而在此時,隨著銷售PMIC給Apple的業務告吹終成定局,Dialog的生存將取決於如何執行其擴大物聯網(IoT)、行動,汽車和運算/儲存領域產品組合和客戶基礎的策略。Anderson表示,Apple收購Dialog PMIC業務的這項交易——包括在未來三年內為Dialog產品支付3億美元的預付款,可望為Dialog帶來迫切需要的現金和清楚定位,以投資於多樣化其業務發展。

iPhone_exploded_IHS IHS Markit拆解iPhone 7的「分解圖」(來源:IHS Markit)

順道一提,對於Apple來說,尋求開發自家PMIC並將Dialog打入冷宮,並不只是一種推動垂直整合以實現成本控制的殘酷策略。根據Anderson,隨著製程節點持續演進,以及功耗成為一項始終存在的因素,PMIC與系統其他部份之間更緊密的整合,正成為一種更關鍵的策略優勢。Anderson說,以一家外部供應商的立場來看,無論與Apple的關係多麼密切,終究無法為其實現最佳整合度。

因此,Anderson告訴《EE Times》,「這筆收購交易為Apple帶來在PMIC設計方面的深入專業知識,因此當他們轉向更先進的製程節點時,能夠有助於其管理功耗。特別是當你進展到7nm時,電流消耗問題確實十分關鍵。」

Dialog的下一步?

那麼Dialog Semiconductor接下來將何去何從?Dialog自2007年以來一直是Apple的供應商,對於Apple的銷售也佔該公司大部份的營收。去年12月,在坦言Apple有資源在未來幾年開發自家PMIC後,Dialog的股價暴跌。

Dialog表示,未來的計劃將會加速公司轉型,成為一家為IoT、行動,汽車以及運算和儲存等領域客戶提供差異化客製和可配置混合訊號IC的供應商。該公司的新聞稿稱,Dialog的電源轉換、連接性、可配置混合訊號、音訊和充電IC產品組合瞄準了2021年約130億美元的市場,並將持續為全球其他客戶提供PMIC。

Dialog Semiconductor在電源管理方面的發展歷史悠久——該公司成立於1989年,一開始是矽谷國際微電子產品(International Microelectronic Products)在歐洲的分務,後來發展成為德國戴姆勒(Daimler-Benz)的一部份。當時,該公司總部位於德國斯圖加特(Stuttgart)附近,並於1999年在當時執行長Roland Pudelko的帶領下在法蘭克福證券交易所(Frankfurt Stock Exchange)上市。

Bagherli在將Alphamosaic以1.23億美元賣給Broadcom之後,於2005年接任Dialog執行長。

編譯:Susan Hong

(參考原文:Apple-Dialog Deal Seen as 'Win-Win',by Dylan McGrath、Apple Pays $600 Million for Dialog's PMIC Business,by Nitin Dahad)