營收下調、股價縮水

自美國「制裁」華為之後,中國媒體屢次三番地宣揚華為將會對全球產生巨大影響,這難免有鼓動情緒、言過其實的成分。但是資料不會騙人,筆者翻閱了全球半導體廠商已經公開的營收報告,從中也能察覺出華為被禁後,美國供應商的日子有些苦。

最近一家公開「喊苦」的,是美國晶片廠商思佳訊(Skyworks Solutions)。6月4日,思佳訊發表聲明稱,將下調2019財年第三季度營收預期,從之前預計的8.15億美元至8.35億美元,調降為7.55億至7.75億。至於原因,該公司稱是5月初在進產業績展望時,未能料到美國政府將華為列入「實體清單」,而本財年的前六個月,對華為的銷售額佔了其總收入的約12%。

另一方面,與華為利益交匯最大的美國上市公司——光電設備供應商新飛通光電(NeoPhotonics)也在進行類似調整,同時宣佈將減記部分庫存價值。據悉,2019年前三個月新飛通營收達7,940萬美元,但其中49%是來自華為及其子公司海思半導體。更致命的是,在過去一個月時間內,新飛通股價狂跌,其市值縮水了約40%。對此,新飛通不得不重新評估其正在進行的業務,並於5月23日發佈了第二季度的盈利預警,將此前預計的8,800萬美元到9,300萬美元,下調至7,500萬美元至8,000萬美元,並預計毛利率為10~14%。

與此同時,光學和光子產品製造商魯門特姆(Lumentum)將本季度收入預期的下限從4.05億美元下調7.4%,至3.75億美元。在Lumentum最近一個季度的總收入中,對華為的銷售佔18%。

此外,美國的華為供應鏈中包括Qorvo、Inphi、ADI等紛紛下調第二季營收預期7~8%及第3季度預期。Qorvo近日前還表示,不確定何時出貨量可能回升。

超過百億美元打水漂!

除了以上已經公佈下調營收預期的美國上市公司,還有數十家美國半導體企業「默默」承受著華為禁售的衝擊。

據年初《國際電子商情》列出的華為92家核心供應商中,有33家位於美國的公司,佔據了總數的1/3。可見華為已成為美國半導體市場的「超級買家」。

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此外,根據高盛(Goldman Sachs)列出的「對華為營收依賴度最高的前20家美國供應商」中得出,從最核心的半導體、射頻元件IC,到連接器、記憶體、軟體、光電元件、再到測試和代工,都有美國供應商的身影,合計帶來了超過145億美元的營收!

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另一則資料顯示,華為去年700億美元的採購預算中,有超過110億美元用於向美國供應商採購。儘管2019年終端市場持續放緩,但在5G和AI的消費加持下,相信華為今年預計在美國的採購資金將在150~200億美元之間。然而,美國政府一旦實行華為禁令,美國華為供應商將一夜之間與百億美元失之交臂。

對於半導體產業下修營收展望的動作來看,資深半導體產業分析師陸行之公開表示,川普政府對美國半導體產業沒有幫到忙,反而是在害他們。隨後,Qualcomm、Micron、Xilinx、Broadcom、TI、Cypress、Marvell、II-VI、On Semi、Mellanox、WDC也可能下調營收預期,更多的美國華為供應商將會面臨重創,只是時間問題罷了。

國際電子商情分析師認為,「貿易戰」只是美方「逆全球化」的手段之一,從商業角度來看,結局將會是「傷敵一千、自損八百」。經濟全球化將近20年以來,中國需要先進的技術和產品來提升「國貨」的價值,從而提高產品利潤;美國需要中國的龐大的市場需求,來不斷提升自己的技術製程,從中謀求正當利益,這是經濟全球化最成功的範例。倘若美國一意孤行,切斷供應鏈合作,對於中國半導體產業來說,只有自立自強才不會任人魚肉,半導體國產化將會是一個長時間的挑戰。

本文為姊妹刊國際電子商情原創文章