根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)最新調查,雖然新冠肺炎疫情延燒,使得2020年第一季終端產品出貨動能格外疲弱,但在NAND Flash領域,因為2020年全年供給位元產出年成長收斂至三成,加上各大供應商資本支出保守,第一季NAND Flash均價在淡季仍上漲約5%。

展望第二季,北美及中國市場資料中心的買方態度仍相當積極,Enterprise SSD也成為所有應用別中缺貨態勢最為明顯的產品。由於Enterprise SSD占整體NAND Flash出貨比重持續提升,因此價格的強勁表現也帶動第二季整體NAND Flash均價將上漲至少5%。

根據TrendForce觀察,當前OEM客戶有意盡速建立安全庫存,且因擔憂疫情可能衝擊位在中國以及南韓的NAND Flash生產重鎮,而持續提高第二季的採購量;在這些考量下,不排除目前議價熱絡的狀態可能隱含部分的重複或超額下單(double booking)狀況。

至於現貨市場以及通路端,NAND Flash的價格疲態已經很明顯,除了Wafer以外,由於相關通路商有套現求售壓力,部分品牌的SSD產品也開始走跌。目前第二季的NAND Flash整體需求是以Enterprise SSD做支撐,其他品項的漲勢則相對較弱。展望下半年,由於全球疫情擴散速度大於預期,因此NAND Flash漲勢可能在下半年反轉,甚至最早於第三季開始走跌。

Client SSD供給吃緊Q2價格續漲,eMMC/UFS訂單暫未下調

由於多數NAND Flash原廠都傾向將產能轉往Enterprise SSD,以獲得比Client SSD產品線更高的毛利,導致Client SSD供給處於吃緊情況。需求方面,即便第一季筆電出貨量受疫情影響衰退明顯,採購端認為後續Client SSD價格將持續走揚,所以並未下修當前、甚至是第二季的採購量,目的為了提高安全庫存水位,促使第二季Client SSD價格續漲可能性高,預計將至少有5%漲幅。

在eMMC/UFS市場,雖然智慧型手機及其他消費性產品的生產均受疫情影響,但伺服器/資料中心對SSD需求不見衰退,加上供應商庫存水位健康,已能夠將原預留給手機市場的晶圓轉作生產SSD之用,因此目前尚未出現明顯供過於求現象。

以手機品牌廠需求來看,由於NAND Flash庫存水位本就不高,加上預期後續價格將上漲以及疫情可能對供貨與物流產生影響,因此並未調整採購計畫。然而,全球疫情的急速擴散已使供應商及品牌廠開始評估下半年需求衰退的可能性,對下半年的採買需求恐有衝擊。而與中小容量eMMC較有關連的消費性商品如電視、機上盒等,現階段雖仍維持訂單,但下半年可能也將面臨庫存修正的壓力。預估eMMC第二季價格仍有5%以上的漲幅,但漲勢可能難以延續至第三季。

Wafer價格短期仍有支撐,但可能提前於Q2末轉弱

從2019年第四季以來,因為伺服器/資料中心的SSD需求暢旺,加上來自遊戲新機採用SSD的新興需求,在產品排擠效應下,供應商紛紛降低對Wafer市場的供給,進而帶動價格上漲。而現階段仍未見到伺服器/資料中心需求下修及遊戲機上市時間延後,Wafer供給仍相當有限,因此TrendForce預期Wafer市場在三、四月份仍有短期支撐動能,但隨著下半年三大終端產品需求恐受疫情衝擊,無法排除Wafer市場在第二季末報價開始轉弱的可能性。

DRAMeXchange, NAND Falsh 2Q20